يتعافى شعور المستثمرين بينما يتراجع الدولار الأمريكي بعد انتهاء الإغلاق الحكومي المطول.

في بداية جلسة التداول الأمريكية يوم الخميس، كانت العقود الآجلة لمؤشر الدولار الأمريكي (USDX) تتداول بالقرب من 99.25، وهو أعلى قليلاً من أدنى مستوى خلال اليوم عند 99.12، الذي تم الوصول إليه في النصف الأول من جلسة التداول الأوروبية.

لنلقِ نظرة أقرب على الوضع الحالي في السوق وتوقعات المستثمرين بشأن هذا الحدث، مع تسليط الضوء على النقاط الرئيسية:

• توقيع ترامب على مشروع قانون التمويل يتيح الأمل في استقرار مؤقت لسعر العملة الأمريكية.
• يتوقع المشاركون في السوق قرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة في ديسمبر.

تم إنهاء أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة بفضل تمرير وثيقة حصلت على دعم الأغلبية في مجلس النواب. دعم تقريباً جميع الممثلين الجمهوريين وبعض الديمقراطيين مشروع القانون. بعد الموافقة عليه، قام ترامب بتوقيعه رسمياً، مما مهد الطريق لاستئناف العمليات الحكومية الطبيعية.

ومع ذلك، لم يصبح انتهاء أزمة الميزانية حدثاً حاسماً لأسواق العملات. العديد من المؤشرات الاقتصادية الهامة لتقييم حالة الاقتصاد متأخرة وقد لا تكون متاحة في المستقبل القريب. من بين المؤشرات المتوقعة إحصاءات التوظيف ومؤشر أسعار المستهلك (CPI). وقد حذرت البيت الأبيض من أن بيانات أكتوبر قد لا تصدر على الإطلاق.

على الرغم من ذلك، يثق الاقتصاديون في أن الكشف الإضافي عن البيانات الإحصائية المؤجلة سابقاً سيظهر تباطؤاً في نمو الاقتصاد الأمريكي، مما يعزز الحجة لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وقد حسب الاقتصاديون، على وجه الخصوص، أن الإغلاق الحكومي المطول قد أدى بالفعل إلى انخفاض في نمو الناتج المحلي الإجمالي الفصلي بحوالي 1.5% إلى 2.0%. هذا الوضع يعقد الأمور بشكل كبير لمؤيدي الدولار الأقوى.

علاوة على ذلك، كان لبعض البيانات من المنظمات الإحصائية الخاصة التي نشرت الأسبوع الماضي تأثير سلبي. وفقاً لتقاريرهم، انخفض عدد الموظفين بمقدار 9,100 في أكتوبر، بينما انخفض صندوق الرواتب لموظفي الحكومة أيضاً بمقدار 22,200. يؤكد التحليل من بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو على تدهور في سوق العمل، مشيراً إلى زيادة طفيفة في معدل البطالة خلال الشهر الماضي.

يظل الاحتياطي الفيدرالي متناقضاً داخلياً بشأن التغييرات في السياسة النقدية. على سبيل المثال، أعرب ستيفن ميران مؤخراً عن رأيه بأن سياسة البنك المركزي الأمريكي أصبحت مشددة للغاية بسبب ضعف عمليات التضخم في قطاع الإسكان. من ناحية أخرى، دعا زميله، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك، إلى الحفاظ على مستويات الفائدة الحالية حتى تظهر أدلة واضحة على عودة التضخم إلى الهدف البالغ 2%.

حاليًا، تقوم الأسواق بتقييم احتمالية خفض الفائدة من قبل الفيدرالي في ديسمبر بحوالي 54%، منخفضة من 63% في اليوم السابق و69% في الأسبوع الماضي.

الصورة الفنية

بعد الفشل في تجاوز مستوى المقاومة الهام على المدى القصير عند 99.54 (المتوسط المتحرك لفترة 200 على الرسم البياني للساعة الواحدة)، استمر سعر عقود USDX الآجلة في الانخفاض، متحركًا نحو مناطق السوق الهابطة على المدى المتوسط والطويل.

وفقًا للرسم البياني اليومي، وجد السعر دعمًا عند المستوى الحرج 99.35 (المتوسط المتحرك لفترة 144 على الرسم البياني اليومي). ستكون الأهداف الأقرب في حالة حدوث اختراق هي مستويات الدعم 99.02 (المتوسط المتحرك لفترة 200 على الرسم البياني لكل أربع ساعات) و98.84 (المتوسط المتحرك لفترة 50 والخط السفلي للقناة الصاعدة على الرسم البياني اليومي)، والتي قد يتم النظر في مراكز شراء جديدة منها، نظرًا لاحتمالية استئناف الاتجاه الصاعد متوسط الأجل والانتقال إلى سوق صاعد متوسط الأجل يقع فوق مستوى المقاومة الرئيسي 99.96 (المتوسط المتحرك لفترة 200 على الرسم البياني اليومي).

كسر دون منطقة الدعم 99.02–98.84 وتراجع إضافي سيزيد من سوء توقعات الأسعار، خاصةً بالنظر إلى أن المؤشرات الفنية (في هذه الحالة، RSI، OsMA، Stochastic) على الرسم البياني اليومي قد تحولت نحو المراكز القصيرة.

ما الجديد؟

خلال جلسة التداول الأمريكية، كان من المقرر أن يتحدث العديد من المسؤولين البارزين في الاحتياطي الفيدرالي، وقد تؤثر تعليقاتهم، في ظل غياب تقارير مهمة مجدولة مسبقًا (مثل مطالبات الوظائف ومؤشر أسعار المستهلك)، بشكل أكبر على معنويات السوق. كما ستعمل تصريحات السياسيين كمعايير مهمة لتشكيل التوقعات بشأن التحركات المستقبلية للعملة الأمريكية.

الاستنتاجات النهائية

على الرغم من أن استئناف النشاط من قبل السلطات الأمريكية قد سمح بعودة التفاؤل بين المستثمرين، إلا أن التأثير العام على الدولار لا يزال محدودًا بسبب عدم اليقين بشأن البيانات الاقتصادية المنشورة. يعتمد التطور المستقبلي للأحداث المحيطة بالدولار على الخطابات المستقبلية لقيادة الاحتياطي الفيدرالي ونشر بيانات اقتصادية جديدة، والتي ستكشف عن العواقب الحقيقية لـ "الإغلاق".