Acheter la rumeur, vendre la réalité. Ce principe éprouvé a ébranlé le S&P 500. L'indice boursier large s'est retrouvé dans la pire vague de ventes en un mois lors de la clôture des positions longues en raison de la fin de l'arrêt partiel du gouvernement américain. Malgré la promesse du gouvernement de fournir des statistiques autant que possible, le marché boursier continue d'évoluer dans un vide de données. Les investisseurs comprennent qu'ils ont clairement surestimé les chances d'une baisse du taux des fonds fédéraux en décembre.

Les espoirs d'une poursuite de l'assouplissement monétaire par la Fed ont servi de sorte de coussin de sécurité pour le S&P 500, en particulier pour les actions technologiques en croissance rapide. La confiance dans les mesures de relance a permis aux investisseurs de fermer les yeux sur la surévaluation des actions des Magnificent Seven et sur l'incapacité des investissements dans l'intelligence artificielle à générer les revenus nécessaires pour la rentabilité.

En conséquence, le panier d'actions en forte croissance suivi par Bank of America a bondi de 63 % depuis avril, surpassant largement l'indice boursier large. Novembre a apporté un moment de vérité.

Dynamique du panier d'actions en forte croissance et perspectives de baisse des taux de la Fed

Les doutes sur l'efficacité d'investir dans les grandes technologies ont conduit à la diversification des portefeuilles. Les investisseurs se détournent des actions à forte croissance et coûteuses pour se tourner vers des options plus sûres et moins chères. La forte concentration du marché et la dépendance aux géants ont entraîné une baisse du S&P 500.

De plus, la situation liée à la reprise du cycle d'assouplissement monétaire en septembre se répète. À ce moment-là, l'indice boursier large avait bondi en avant. Les investisseurs étaient fermement convaincus que la Fed réduirait agressivement les taux d'intérêt. Cependant, les prévisions mises à jour du FOMC indiquaient deux actions d'assouplissement monétaire avant la fin de 2025 et seulement une en 2026. Le marché a modéré son appétit, et le S&P 500 a chuté. Pourtant, à l'époque, la confiance dans les technologies de l'intelligence artificielle était inébranlable. Les haussiers ont immédiatement racheté la baisse, et les actions ont continué leur rallye. Alors que l'automne touche à sa fin, la situation a changé de manière significative.

La division au sein de la Fed est évidente. Le président de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, et la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, insistent pour maintenir les taux d'intérêt stables afin d'éviter une nouvelle accélération de l'inflation. Leurs collègues de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, et de la Fed de San Francisco, Mary Daly, n'ont pas encore pris de décisions concernant le vote de décembre.

Les partisans d'une politique monétaire stricte expriment de plus en plus leur mécontentement, ce qui réduit la probabilité d'une baisse du taux des fonds fédéraux à la fin de l'année, passant de 72 % il y a une semaine à 52 %. En conséquence, les rendements des bons du Trésor augmentent, l'appétit pour le risque à l'échelle mondiale se détériore et les cours des actions chutent.

Techniquement, le graphique journalier du S&P 500 montre la formation d'un schéma de retournement 1-2-3. Si les cotations tombent en dessous de 6 550, une figure de coin élargi pourrait également apparaître. Ces modèles augmentent la probabilité d'une correction significative. L'incapacité des acheteurs à se maintenir au-dessus de la juste valeur à 6 850 est devenue une raison de vente. Il est donc logique d'ajouter des positions courtes.