Meskipun inflasi di kawasan euro pada bulan Maret tercatat lebih tinggi daripada laporan awal—yang menunjukkan adanya tekanan kenaikan harga tambahan akibat perang dengan Iran—tampaknya ECB, untuk saat ini, tidak berniat mengubah suku bunga.

Menurut Eurostat, data bulan lalu telah direvisi menjadi 2,6 persen dari estimasi awal yang hanya 2,5 persen. Inflasi inti terdaftar pada angka 2,3 persen.

Di bulan Maret tahun ini, inflasi telah melebihi target 2 persen yang ditetapkan oleh European Central Bank untuk pertama kalinya, seiring dengan meningkatnya harga energi akibat ketegangan di Timur Tengah. Revisi proyeksi ini mengikuti langkah serupa yang diambil minggu ini oleh Prancis, Italia, dan Spanyol.

Walaupun pasar memperkirakan kemungkinan dua kali pengangakatan suku bunga di tahun 2026, para pelaku pasar saat ini yakin bahwa tidak akan ada perubahan kebijakan dalam pertemuan mendatang pada 29–30 April. Terdapat informasi bahwa pejabat ECB cenderung untuk mempertahankan suku bunga yang ada tanpa ada perubahan bulan ini, menunda keputusan apakah dampak perang dengan Iran memerlukan tindak lanjut kebijakan. Para pembuat kebijakan menilai bahwa kondisi keuangan yang lebih ketat membantu menjaga ekspektasi inflasi tetap terukur, dan bahwa penambahan suku bunga tidak selalu akan secara signifikan mengubah harga di pasar.

Pejabat juga memprediksi bahwa data yang akan datang menjelang pertemuan ECB pada 29–30 April tidak akan memberikan jawaban jelas tentang seberapa besar dampak hampir dua bulan konflik di Timur Tengah terhadap pertumbuhan kawasan euro, rantai pasokan, dan prospek yang menunjukkan tren inflasi ke arah target 2 persen ECB. Selain itu, karena proses negosiasi damai masih berlangsung, terdapat kemungkinan bahwa dampaknya dapat diminimalkan.

Banyak pembuat kebijakan dalam forum IMF menggarisbawahi lambannya respon ECB pada tahun 2022, yang menyebabkan lonjakan inflasi hingga mencapai angka tertinggi, serta kenangan pada tahun 2011, ketika dua kali penambahan suku bunga di tengah krisis utang negara di kawasan euro harus segera dibatalkan.

Seperti saya sebutkan di atas, lonjakan harga energi yang didorong oleh perang telah mendorong inflasi kawasan naik menjadi 2,6 persen pada Maret, tetapi seberapa lama kenaikan itu bertahan sangat bergantung pada durasi konflik. Pada saat yang sama, pemerintah dan bank sentral secara tajam menurunkan proyeksi pertumbuhan mereka.

Presiden Christine Lagarde mengatakan pekan ini bahwa ECB harus benar-benar fleksibel dalam hal suku bunga, tetapi ia menekankan bahwa lembaga tersebut tidak memiliki kecenderungan untuk mengetatkan kebijakan. Meski demikian, para investor memandang kenaikan suku bunga sebagai sesuatu yang tak terelakkan, dan telah memperhitungkan dua kali kenaikan seperempat poin tahun ini.

Pada Maret, ECB memproyeksikan rata-rata inflasi sebesar 2,6 persen untuk tahun 2026.

Adapun analisis teknikal EUR/USD saat ini, para pembeli perlu mempertimbangkan untuk menembus angka 1,1790. Hanya dengan cara itu, mereka akan memiliki kesempatan untuk mencoba mencapai target di level 1,1825. Dari titik tersebut, harga mungkin bisa meningkat menuju 1,1854, tetapi untuk mencapai angka tersebut akan menjadi tantangan jika tidak ada dukungan dari pelaku pasar besar. Target paling jauh adalah puncak di 1,1880. Apabila terjadi penurunan, saya memperkirakan bahwa aktivitas pembelian yang signifikan baru akan terlihat sekitar 1,1760. Jika di level tersebut tidak ada minat beli, lebih bijaksana untuk menunggu untuk pembaruan di level terendah di 1,1725 atau memasuki posisi long dari 1,1680.

Dalam hal analisis teknikal GBP/USD saat ini, para pembeli pound perlu menembus level resistance yang terdekat di angka 1,3535. Hanya dengan itu, mereka dapat membuka target di 1,3555, sementara penembusan di atas level tersebut akan cukup sulit. Target paling jauh adalah di area 1,3585. Jika terjadi penurunan, pihak bearish akan mencoba mengambil alih di level 1,3500. Jika mereka berhasil, penembusan di area tersebut akan menjadi ancaman serius bagi pihak bullish dan mendorong GBP/USD ke level terendah di 1,3480 dengan kemungkinan pergerakan menuju 1,3550.