Brent закрепилась в зоне $66,6 за баррель и пока движется без четкой траектории. Впереди выходные, после которых рынок может открыться сильным гэпом – на 7 сентября назначено заседание ОПЕК+.

Первоначально источники говорили о сохранении добычи на достигнутом уровне, но затем пошли сигналы, что картель обсудит разные сценарии, включая повышение квот. Это резко усилило неопределенность и вернуло разговоры о возможном продолжении ценовой войны.

Тем временем в медиаполе множатся детали. По данным Bloomberg, добыча картеля в августе выросла на 400 тыс. б/с, до 28,55 млн б/с за счет Саудовской Аравии, ОАЭ, Нигерии и Ливии.

Reuters отмечает рост добычи в Казахстане на 2% – выше квоты, что ставит вопросы к дисциплине. Формально добровольные ограничения подразумевали не более 32,3 млн б/с от восьми стран, но фактическая динамика указывает на перерасход. Официальные цифры от ОПЕК выйдут только 11 сентября, поэтому рынок пока варится в слухах и оценках. Oxford Energy в этом контексте вносит контраргумент: запасы нефти в ОЭСР за первое полугодие выросли всего на 4 млн баррелей и остаются ниже пятилетнего среднего, а плавучие хранилища заполнены меньше, чем в 2022 году.

Это смещает акцент: переизбыток не столь очевиден, как кажется из заголовков.

На политическом фронте – очередное давление США на Индию. The Washington Post пишет, что Трамп увязал торговое соглашение с Нью-Дели с отказом Индии от покупок российских энергоресурсов.

Но Индия продолжает гнуть свою линию: местные НПЗ требуют от российских поставщиков большие скидки, которые теперь достигли $3–4 за баррель против $2 ранее. Фактически Нью-Дели превращает тарифное давление Вашингтона в инструмент для улучшения условий сделок.

Нефть – техническая картина

Brent тестирует локальную трендовую линию. Если уровень $67 устоит, рынок получит шанс на отскок и очередную попытку прорваться выше $68.

Успешное закрепление откроет дорогу к $69,2 и к 200-дневной скользящей средней ($70,3). Но если продавцы продавят рынок ниже, сценарий возврата в $65,5–66 станет базовым. И это снова приведет нас в зону, где баланс спроса и предложения будет решаться словами картеля, а не только графиком.

Газ – фундаментальная картина

Американский газ стабилизировался над $3/MMBtu. На прошлой неделе фьючерсы пробили нисходящие тренды и теперь закрепились выше ключевого рубежа. Еженедельный отчет EIA показал рост Henry Hub до $3,00, при этом значительные скачки были локальными: в Южной Калифорнии цены прибавили 55 центов на фоне жары, в то время как международные котировки СПГ снизились. В Азии средняя цена упала до $11,22, в Европе (TTF) – до $10,87.

Баланс в США смещается: предложение немного сократилось, но и потребление снизилось на фоне более комфортных температур на Востоке и Среднем Западе. Экспорт СПГ уменьшился до 16,1 млрд кубов в сутки, а количество газовых буровых установок снова упало.

Запасы в хранилищах на 6% выше среднего пятилетнего уровня, но все же на 2% ниже прошлогодних значений. Темпы закачки в сезон превышают пятилетнюю норму почти на 20%, что пока удерживает рынок от перегрева.

Газ – техническая картина

Фьючерсы консолидируются над $3. Это подтверждает слом нисходящего тренда и формирование восходящего канала. Пока сигналов разворота вниз нет: поддержка в районе $2,95–2,92 выглядит надежно.

Для продолжения роста нужно закрепиться выше $3,064, тогда откроется пространство к $3,10–3,15 и при удачной статистике по запасам к $3,20. Провал под $2,90 снова вернет газ в боковик с риском теста $2,82–2,80.

Газ тем демонстрирует более устойчивую динамику: пробитие сопротивлений и закрепление выше $3 дают быкам преимущество, но подтверждать его придется статистикой по инъекциям и стабильностью экспорта.

Между тем нефть ждет, что скажет ОПЕК+ в воскресенье. Любой намек на увеличение добычи станет триггером для углубления снижения, а пауза – шансом на рывок к $70.