Рынок замер на высоких отметках. Фундаментально он готов к росту, но ключ в сегодняшнем PPI и завтрашнем CPI. Oracle добавила искры, показав, что облака и ИИ – это не только Nvidia, но и новые игроки.
Итоговую картину решат цифры инфляции. Если они окажутся мягче ожиданий, мы увидим новый рывок. Если жестче, придется спуститься этажом ниже и собирать силы заново.
Фундаментальный фон: игра нервов перед релизами
Вчерашний рост индексов был сдержанным, но показательным. Nasdaq поднялся на 0,37%, S&P 500 – на 0,27%, Dow Jones – на 0,43%. Инвесторы уже встроили в ожидания снижение ставки – вопрос только в том, насколько агрессивным оно будет: минус 25 б.п. или минус 50 б.п.
Картину подогревает статистика по занятости: падение числа рабочих мест в августе укрепило веру в то, что ФРС придется идти на более решительные меры. Но рынок осторожен: слишком горячие данные по инфляции способны обрушить шансы на полпроцентное снижение и вернуть рынки к оборонительной тактике.
На корпоративном фронте главная новость – Oracle. Бумаги компании в послеурочной торговле подскочили почти на 28% благодаря феноменальному росту мультиоблачной базы данных: выручка от Amazon, Google и Microsoft увеличилась более чем на 1500% за квартал.
Контракты на миллиарды долларов, спрос на облачные решения для ИИ, оптимистичный прогноз – это та редкая комбинация, которая может создать волну внутри всего сектора. Oracle фактически заявила: «Мы тоже в игре ИИ, и серьезно». Для Nasdaq это мощный локальный драйвер.
Техническая картина: шаг до нового прорыва
S&P 500 стоит у важнейшего уровня 6540. Это потолок последних недель, сопротивление, которое быки пытаются пробить. Закрепление выше откроет путь к 6600, а затем к 6640–6660.
Поддержки: 6500–6490, 6450 и 6400.
Сценарий пробоя 6540 реален, но до выхода PPI/CPI рынок вряд ли рванет на объемах – инвесторы не хотят встрять перед главными данными месяца.
Nasdaq 100 держится на 23990, всего в шаге от символического барьера 24000. Прорыв этой отметки на новостях станет сигналом к ускорению: дальше зона чистого неба, где ориентиры будут задаваться только динамикой спроса.
Поддержки: 23800, 23600 и 23300.
Здесь решает именно психология: выше 24000 рынок получит топливо для очередного исторического максимума, особенно если в игру добавятся позитивные сюрпризы по инфляции.
Возможные сценарии
Мягкие данные по инфляции. Ставка на минус 50 б.п. становится доминирующей. S&P 500 берет 6540 и уходит к 6600, Nasdaq закрепляется выше 24000 и тянет рынок в новый диапазон. Oracle и другие облачные истории усиливают бычий драйв.
Инфляция выше ожиданий. Вероятность агрессивного снижения ставки исчезает. S&P 500 откатывается к 6450, Nasdaq – к 23600. Гротех получает удар, а фокус смещается к циклическим секторам.
Смешанный сигнал (PPI и CPI расходятся). Рынок получает всплеск волатильности, но без четкого направления. Индексы закрываются в середине диапазона, игроки ждут пресс-конференцию ФРС, чтобы понять, какой сценарий станет основным.
Тактика для трейдера
Сейчас не время размахивать плечом – это рынок ожиданий. Лучший подход:
По S&P 500: вход на пробое 6540 с коротким стопом под 6490, цель 6600.
По Nasdaq: либо покупка на удержании 23800, либо агрессивная игра на закреплении выше 24000.
При горячей инфляции лучше отойти в сторону и ждать реакции на 6450 и 23600, чем ловить падающий нож.
Oracle рвется в облака
Что случилось? Oracle выдала редкую для бенчмарков смесь: умеренно смазанный квартал по факту и взрывной гайд по будущему. В Q1 следующего года выручка составила $14,9 млрд (плюс 12% г/г), скорректированная прибыль – $1,47 на акцию, но ключевое в бэклоге: Remaining Performance Obligations взлетел на 359%, до $455 млрд.
Компания подняла прогноз по OCI: 77% г/г, до $18 млрд в этом фискальном году и дорожную карту роста до $144 млрд в горизонте четырех лет. Бумага в ответ выстрелила в постмаркете на 23–28%.
Почему рынок так бурно реагирует. Сюжет не про один удачный квартал, а про валидированный спрос на ИИ-инфраструктуру и мультиоблако. Oracle фактически закрепилась в роли поставщика дешевых и быстрых дата-центров под ИИ, усилив партнерства с Amazon, Google, Microsoft.
Выручка от этих мультиоблачных интеграций в Q1 прыгнула на 1529%, а компания анонсировала 37 новых дата-центров для гиперскейлер-партнеров (итого 71). Это переводит историю из перестройки портфеля в масштабирование под волной ИИ-спроса.
Что говорят инвестдома?
Поток апгрейдов и поднятий таргетов подтверждает перезапись кейса:
UBS: таргет $360 (покупать), аргумент – ускорение роста настолько значительно, что апсайд сохраняется и после гэпа.
BofA: апгрейд до Buy, таргет $368, тезис – Oracle становится ключевым энейблером ИИ-инфраструктуры.
Morgan Stanley: таргет $246 (консервативнее, но тренд признают).
JPMorgan: $210, нейтрально – признают букинги ИИ, но осторожничают из-за премии к мультипликаторам.
Morningstar: справедливая стоимость повышена до $330.
Консенсус по таргетам (агрегаторы): в среднем $260 с широким разбросом.
