สัปดาห์การซื้อขายที่กำลังจะมาถึงจะถูกครอบงำโดยข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เราจะได้เรียนรู้ดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อสำคัญประจำเดือนกรกฎาคม ซึ่งมีศักยภาพในการกระตุ้นความผันผวนรุนแรงในคู่สกุลเงินดอลลาร์ รวมถึง EUR/USD

สิ้นสุดสัปดาห์นี้ ความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายน อาจขึ้นเป็น 90–95% หรืออาจลดลงอีกครั้งหากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ ยูโรก็จะตอบสนองต่อปัจจัยพื้นฐานของตนเองเช่นกัน ซึ่งรวมถึงดัชนี ZEW และข้อมูลการเติบโตทางเศรษฐกิจของยูโรโซน

วันจันทร์

ปฏิทินเศรษฐกิจในวันจันทร์แทบจะไม่มีอะไรเลย นั่นหมายความว่าคู่เงินจะเทรดไปตามแรงโมเมนตัมจากการเทรดของวันศุกร์ที่ผ่านมา

สิ่งเดียวที่น่าสนใจเพียงเล็กน้อย (ส่วนใหญ่มาจากแง่มุมทางวิชาการ) คือ ข้อมูลสินเชื่อเงินหยวนของประเทศจีน ซึ่งสะท้อนถึงมูลค่าทั้งหมดของสินเชื่อใหม่ที่ออกโดยธนาคารชั้นนำในรูปสกุลเงินหยวนของเดือนกรกฎาคม นี่เป็นหนึ่งในตัวบ่งชี้กิจกรรมการให้สินเชื่อของจีน รายงานนี้อาจส่งผลต่อ EUR/USD ได้ หากแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นที่มีนัยยะสำคัญในสินเชื่อ ซึ่งจะแสดงถึงการเพิ่มขึ้นในกิจกรรมทางเศรษฐกิจของจีน การพัฒนาเช่นนี้สามารถจุดประกายความสนใจในสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงยูโร — และในทางกลับกัน ตามการคาดการณ์เบื้องต้น สินเชื่อธนาคารในเดือนกรฎาคมคาดว่าจะลงตัวที่ 200 พันล้านหยวน เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายนที่ 2.24 ล้านล้านหยวน ดังนั้น หากตัวเลขดังกล่าวเกิน 200 พันล้าน (และโดยเฉพาะถ้าเกินผลในเดือนมิถุนายน) ผู้ซื้อ EUR/USD ควรจะได้รับแรงสนับสนุนจากยูโรที่แข็งแกร่งขึ้น

นอกจากนี้ วันจันทร์ก็จะมีการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อสุดท้ายของอิตาลี แม้ว่าจะไม่น่าจะส่งผลใดๆ ต่อ EUR/USD

วันอังคาร

อาจเป็นวันที่สำคัญที่สุดในสัปดาห์สำหรับผู้ค้า EUR/USD

ในช่วงเซสชั่นยุโรป เยอรมนีจะเผยแพร่ดัชนีจากสถาบัน ZEW ที่ประเมินสถานการณ์ปัจจุบันและสะท้อนถึงความคาดหวังของนักลงทุนและนักวิเคราะห์ 350 รายเกี่ยวกับแนวโน้มทางเศรษฐกิจของประเทศ

การคาดการณ์ชี้ให้เห็นว่าดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของเยอรมันจะลดลงในเดือนสิงหาคมไปอยู่ที่ 39.7 จุด หลังจากเติบโตต่อเนื่องสามเดือนติดต่อกัน (ในเดือนกรกฎาคมถึง 52.7 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับแต่กุมภาพันธ์ 2022) การอ่านดังกล่าวจะแสดงถึงการอ่อนตัวที่ชัดเจนของความเชื่อมั่นทางธุรกิจและอาจกดดันยูโร — โดยเฉพาะท่ามกลางการคาดการณ์ว่า ECB ได้สิ้นสุดวงจรการผ่อนปรนในปัจจุบันหรืออาจลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี

ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจ ZEW รวมทั้งยูโรโซนคาดว่าจะลดลงจาก 36.1 ไปที่ 28.1

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่สำคัญที่สุดที่ถูกเปิดเผยในวันอังคาร (และสัปดาห์) จะเกิดขึ้นในตอนเริ่มต้นของเซสชั่นสหรัฐฯ— CPI ของสหรัฐฯ ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นหนึ่งในเกณฑ์ที่สำคัญที่สุดของเฟดสำหรับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย CPI พาดหัวถูกคาดการณ์ว่าเร่งตัวขึ้นไปที่ 2.8% ต่อปีหลังจากเพิ่มขึ้นเป็น 2.7% ในเดือนก่อนหน้า หากตัวเลขดังกล่าวเป็นไปตามหรือเกินการคาดการณ์ จะถือเป็นการเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นเดือนที่สาม โดยบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้น

CPI หัวใจ ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน ก็ถูกคาดหวังว่าจะเพิ่มขึ้นเช่นกัน เป็นเวลาสามเดือน (มีนาคมถึงพฤษภาคม) ที่อยู่ที่ 2.8% เพิ่มขึ้นเป็น 2.9% ในเดือนมิถุนายน ในเดือนกรกฎาคม มันคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง—ครั้งนี้ไปที่ 3.0%

ปัจจุบัน ข้อมูลจาก CME FedWatch แสดงความน่าจะเป็น 89% ที่เฟดจะลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายน หาก CPI คงอยู่หรือเกินการคาดการณ์ ดอลลาร์อาจได้รับแรงสนับสนุนเนื่องจากคาดการณ์ดอกเบี้ยผ่อนคลายเบาบางลง—โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ Jerome Powell กล่าวไว้ในเดือนกรกฎาคมว่าการตัดสินใจในเดือนกันยายนจะขึ้นอยู่กับข้อมูลใหม่ด้านเงินเฟ้อและตลาดแรงงาน แม้ว่าตลาดแรงงาน (ผ่าน NFP เดือนกรกฎาคม) จะสนับสนุนแนวคิดอ่อนดอกเบี้ย แต่ CPI อาจทำให้เกิดความสงสัยในการลดดอกเบี้ยในระยะสั้น

วันพุธ

ข้อมูลเงินเฟ้อขั้นสุดท้ายของเยอรมนีเดือนกรกฎาคมจะได้รับการประกาศ ซึ่งคาดว่าจะตรงกับการอ่านเบื้องต้น: CPI พาดหัวอยู่ที่ 2.0% ต่อปี และ CPI ฮาร์โมไนซ์อยู่ที่ 1.8% ต่อปี หากรายงานตรงตามความคาดหวัง ตลาดอาจจะละเลยมัน

นอกจากนี้ วันพุธ ประธานเฟดแอตแลนตา Raphael Bostic จะกล่าวสุนทรพจน์ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เขาแสดงถึงแนวคิดผ่อนคลายเบาๆ โดยกล่าวถึงการปรับปรุงข้อมูลแรงงานว่า "แสดงให้เห็นว่าการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ มากขึ้น" อย่างไรก็ตาม เนื่องจากสุนทรพจน์ของเขาจะเกิดขึ้นหลังการเผยแพร่ข้อมูล CPI ท่าทีของเขาอาจแข็งขึ้นหากข้อมูลแสดงให้เห็นว่ามีเงินเฟ้อเร็วกว่า โดยเฉพาะเกินการคาดการณ์

วันพฤหัสบดี

ในช่วงเซสชั่นยุโรป การประมาณการณ์ครั้งที่สองของ GDP ไตรมาส 2 ของยูโรโซนจะถูกเผยแพร่ การอ่านเบื้องต้นแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจเติบโต 0.1% ต่อไตรมาสและ 1.4% ต่อปี การคาดการณ์บ่งบอกว่าไม่มีการปรับเปลี่ยน หากได้รับการยืนยัน รายงานจะผ่านไปอย่างเงียบๆ; หากได้รับการปรับปรุง EUR/USD อาจตอบสนองโดยสอดคล้องกับการอภิปรายครอบครัวเกี่ยวกับนโยบาย ECB

ในเซสชั่นสหรัฐฯ ข้อมูลการขอรับสวัสดิการการว่างงานเบื้องต้นจะถูกเผยแพร่ ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นเป็นเวลาสองสัปดาห์ติดต่อกันหลังการลดลงหกสัปดาห์ สัปดาห์ที่แล้วก็อยู่ที่ 226,000 แต่สิ่งใดที่ต่ำกว่า 250,000 นั้นถือว่า "ปกติ" แนวโน้มนี้สำคัญ การคาดการณ์เรียกร้องให้ 220,000 ในสัปดาห์นี้ แต่การอ่านสูงกว่า 226,000 อาจกดดันดอลลาร์โดยยืนยันแนวโน้มขาขึ้น

นอกจากนี้ วันพฤหัสบดี สหรัฐฯ จะเผยแพร่ข้อมูลเงินเฟ้อ PPI ในเดือนมิถุนายน PPI ชะลอลงอย่างกะทันหัน (ตรงกันข้ามกับ CPI) แต่อาจเด้งกลับในเดือนกรกฎาคม PPI พาดหัวถูกคาดการณ์ว่าจะเร่งตัวขึ้นเป็น 2.5% ต่อปี (จาก 2.3%) และ PPI หัวใจเป็น 2.7% ต่อปี (จาก 2.6%) PPI อาจสนับสนุนสารของ CPI หรือขัดแย้งกับมัน อย่างที่เกิดขึ้นเมื่อเดือนที่แล้ว

วันศุกร์

วันสุดท้ายของการซื้อขายในสัปดาห์เริ่มต้นด้วยข้อมูลจากจีน การผลิตอุตสาหกรรมถูกคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 6.0% ต่อปีในเดือนกรกฎาคมหลังจากการเพิ่มขึ้น 6.8% ในเดือนมิถุนายน การลงทุนสินทรัพย์ถาวรคาดว่าจะเติบโต 2.7% (หลังจาก 2.8%) และยอดขายปลีก 4.6% (หลังจาก 4.8%) ซึ่งระบุถึงการเจริญเติบโตปานกลางช้ากว่าเดือนที่ผ่านมา หากตัวเลขเหล่านี้เกินการคาดการณ์ อาจจะเพิ่มความอยากสินทรัพย์เสี่ยง สนับสนุนผู้ซื้อ EUR/USD

ในเซสชั่นสหรัฐฯ ข้อมูลยอดขายปลีกเดือนกรกฎาคมจะถูกเผยแพร่ ยอดขายปลีกทั้งหมดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.5% (หลังจาก 0.6% ในเดือนมิถุนายน) และยอดขายยกเว้นรถยนต์เพิ่มขึ้น 0.3% (หลังจาก 0.5%) สำหรับผู้สนับสนุนดอลลาร์ เหล่านี้จะต้องคงอยู่ในแดนบวก

ในสหรัฐฯ ข้อมูลการผลิตอุตสาหกรรมจะถูกเผยแพร่ การคาดการณ์เบื้องต้นบ่งชี้ผลลัพธ์ที่เป็นกลางสำหรับดอลลาร์: การผลิตคาดว่าที่จะคงที่ในเดือนกรกฎาคมหลังจากเพิ่มขึ้นอ่อน 0.3% ในเดือนมิถุนายน ดัชนีการผลิต Empire ของธนาคารกลางนิวยอร์กถูกคาดการณ์ว่าจะกลับไปที่แดนลบที่ -1.1 หลังจากเพิ่มขึ้นไปที่ 5.5 ในเดือนที่ผ่านมา

ตัวบ่งชี้ที่สำคัญอีกอย่างคือ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกน — เป็นเครื่องทำนายที่สำคัญในเรื่องการใช้จ่ายเชิงลึก มันคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยไปที่ 62.1 (จาก 61.7 ในเดือนมิถุนายน) หากมันตรงหรือเกินการคาดการณ์ จะเป็นการยืนยันแนวโน้มขาขึ้นในการเพิ่มขึ้นสามเดือนต่อเนื่อง

ข้อสรุป

การคาดการณ์เบื้องต้นชี้ให้เห็นการสนับสนุนสำหรับดอลลาร์ — ส่วนใหญ่จากการคาดการณ์ว่า CPI และ PPI จะเร่งตัวขึ้น ซึ่งจะลดความคาดหวังที่ผ่อนคลายของเฟด อย่างไรก็ตาม หากรายงานเงินเฟ้อมาต่ำกว่าการคาดการณ์ นี่อาจจะทำงานกับสกุลเงินสหรัฐฯ ปล่อยเผยแพร่อื่นๆ จะทำหน้าที่สนับสนุนมากกว่า

จากมุมมองทางเทคนิค ท่าทางระยะยาวยังคงเป็นที่พึงพอใจ บนกรอบเวลา D1 ราคาอยู่ระหว่างเส้นกลางและเส้นบนของ Bollinger Bands และเหนือเส้น Ichimoku ทั้งหมด แผนภูมิ W1 แสดงภาพที่คล้ายกัน โดย Ichimoku ให้สัญญาณ "Parade of Lines" ที่เป็นขาขึ้น เป้าหมายขาขึ้นที่ใกล้ที่สุดคือ 1.1700 ซึ่งสอดคล้องกับเส้น Bollinger Band ด้านบนบนแผนภูมิ H4