تداول زوج العملات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بارتفاع يوم الأربعاء. في الواقع، كنا قد حذرنا من أن الجنيه الإسترليني لن يهبط لفترة طويلة، وأن انخفاضه بالكامل يبدو إلى حد كبير كأنه تلاعب من صانعي السوق. فكر في هذا: عوائد السندات البريطانية ارتفعت إلى أعلى مستوى لها منذ عام 1998. هذا بالفعل سيء، حيث أن الطلب على السندات يتراجع، والتضخم في المملكة المتحدة يرتفع، وهناك "ثغرات" خطيرة في الميزانية تحتاج إلى تغطية، والآن عوائد السندات ترتفع، مما يزيد فقط من نفقات الميزانية. بالطبع، كان لدى الجنيه الإسترليني كل الأسباب للهبوط.

لكن هناك "تناقض" صغير: في أمريكا، عوائد السندات ترتفع أيضًا، وإلغاء محكمة الاستئناف الأمريكية تقريبًا لجميع التعريفات الجمركية التي فرضها دونالد ترامب يخلق خطرًا بأن الميزانية الأمريكية ستفقد عشرات أو مئات المليارات من الدولارات. لقد أعاد ترامب تشكيل الاقتصاد الأمريكي، والآن يعتمد إلى حد ما على إيرادات التعريفات الجمركية. بالطبع، الأمريكيون أنفسهم يدفعون هذه التعريفات، ولكن في هذه المرحلة، هل يهم من يدفع؟ الحقيقة تبقى أن الميزانية الأمريكية تحتاج إلى إيرادات التعريفات، حيث أنها عانت من خسائر كبيرة بسبب انخفاض الواردات إلى الولايات المتحدة نتيجة لحرب ترامب التجارية.

إذا كانت عوائد الخزانة الأمريكية ترتفع أيضًا، فما الأسباب التي كانت لدى السوق لبيع الجنيه وشراء الدولار على الإطلاق؟ إذا كانت الحالة في كلا البلدين هي نفسها أساسًا؟ لذا، كما قلنا بالأمس، يبدو هذا التحرك إلى حد كبير كأنه تلاعب. الآن علينا فقط الانتظار قليلاً لفهم ما إذا كان هذا هو الحال حقًا.

الأكثر إثارة للاهتمام هو أن الدولار يمكن أن يستمر في الارتفاع هذا الأسبوع، مع بقاء يومين فقط. إذا كان يوم الخميس يحتوي فقط على مؤشر ISM للخدمات في الولايات المتحدة كحدث رئيسي، فإن يوم الجمعة سيجلب تقارير ربما كان السوق ينتظرها منذ ثلاثة أسابيع. تذكر أن المتداولين يعتبرون تقارير سوق العمل والتضخم حاسمة للتغييرات القادمة في السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. إذا خيب تقرير الوظائف غير الزراعية الآمال للشهر الرابع على التوالي، فسوف يضمن خفض سعر الفائدة في اجتماع 16-17 سبتمبر. في الوقت الحالي، لن يتطلب الأمر الكثير حتى يهبط الدولار.

في الأسابيع الأخيرة، كان بالكاد يتجنب انهيارًا آخر، لكن أي توقف هو مجرد ظاهرة مؤقتة. الخلفية الأساسية للدولار تبقى دون تغيير. إذًا، ماذا يجب أن نتوقع من حيث ارتفاع قوي للدولار الأمريكي؟ ليس مجرد تصحيح، بل اتجاه فعلي؟ نعتقد أنه لا توجد أسباب لمثل هذا.

أيضًا، تذكر أنه مع التضخم بالقرب من 4%، من غير المرجح أن يخفف بنك إنجلترا السياسة النقدية في أي وقت قريب. الاحتياطي الفيدرالي، الذي يواجه هجمات مستمرة من ترامب، قد لا يكتفي بخفض الفائدة مرتين هذا العام بل قد ينتهي به الأمر إلى خفضها بنسبة إجمالية تتراوح بين 1.5-2% العام المقبل. إذا كان الدولار يسقط في الهاوية عندما كان بنك إنجلترا يخفض الفائدة ولكن الاحتياطي الفيدرالي لم يكن يفعل ذلك، فما الذي سيحدث عندما يكون الاحتياطي الفيدرالي يخفض بنشاط وبنك إنجلترا لا يفعل ذلك؟

متوسط التقلب لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول هو 101 نقطة. بالنسبة لزوج الجنيه/الدولار، يُعتبر هذا "متوسطًا". لذا، نتوقع يوم الخميس، 4 سبتمبر، حركة ضمن النطاق المحصور بين 1.3344 و1.3546. القناة العلوية للانحدار الخطي تتجه صعودًا، مما يشير إلى اتجاه صعودي واضح. وقد دخل مؤشر CCI مرة أخرى منطقة التشبع البيعي، محذرًا مرة أخرى من استئناف الاتجاه الصعودي.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.3428

S2 – 1.3367

S3 – 1.3306

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.3489

R2 – 1.3550

R3 – 1.3611

توصيات التداول:

بدأ زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي جولة جديدة من التصحيح الهبوطي. على المدى المتوسط، من المرجح أن تستمر سياسة دونالد ترامب في الضغط على الدولار. لذا، تظل المراكز الطويلة التي تستهدف 1.3611 و1.3672 أكثر أهمية إذا كانت الأسعار فوق المتوسط المتحرك. إذا كانت الأسعار تحت المتوسط المتحرك، يمكن النظر في مراكز قصيرة صغيرة على أسس تقنية بحتة. من وقت لآخر، ستقوم العملة الأمريكية بالتصحيح، ولكن لتعزيز الاتجاه القائم على الاتجاه، تحتاج إلى علامات حقيقية على نهاية الحرب التجارية العالمية أو عوامل إيجابية كبيرة أخرى.

شرح عناصر الرسم البياني:

• تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان تشير إلى نفس الاتجاه، فإن الاتجاه قوي.
• خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، ملس) يشير إلى الاتجاه قصير المدى واتجاه التداول.
• مستويات Murray تخدم كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) هي القناة السعرية المحتملة لليوم التالي، بناءً على قراءات التقلب الحالية.
• مؤشر CCI: الانخفاضات تحت -250 (تشبع بيعي) أو الارتفاعات فوق +250 (تشبع شرائي) تعني أن انعكاس الاتجاه قد يكون قريبًا.