La paire de devises GBP/USD a connu une hausse mercredi. En effet, nous avions averti que la livre sterling ne chuterait pas longtemps, et que sa baisse avait tout l'air d'une manipulation de la part des teneurs de marché. Considérez ceci : les rendements des obligations britanniques ont atteint leur plus haut niveau depuis 1998. Cela est effectivement problématique, car la demande pour les obligations diminue, l'inflation au Royaume-Uni augmente, il existe de sérieux "trous" dans le budget qui nécessitent d'être comblés, et maintenant les rendements obligataires augmentent, ce qui ne fait qu'accroître les dépenses budgétaires. Bien sûr, la livre sterling avait toutes les raisons de chuter.

Mais il y a une "petite" incohérence : en Amérique, les rendements obligataires augmentent aussi, et l'annulation par la Cour d'appel des États-Unis de presque tous les tarifs douaniers de Donald Trump crée un risque que le budget américain manque des dizaines ou des centaines de milliards de dollars. Trump a reconfiguré l'économie américaine, et elle dépend maintenant en partie des revenus tarifaires. Bien sûr, ce sont les Américains eux-mêmes qui paient ces tarifs, mais à ce stade, est-ce vraiment important de savoir qui paie ? Le fait est que le budget américain a besoin des revenus tarifaires, car il a subi des pertes importantes en raison de la réduction des importations aux États-Unis due à la guerre commerciale de Trump.

Si les rendements des bons du Trésor américain augmentent également, alors quelles raisons le marché avait-il pour vendre la livre et acheter le dollar ? Si la situation dans les deux pays est fondamentalement la même ? Ainsi, comme nous l'avons dit hier, ce mouvement ressemble fort à une manipulation. Nous devons maintenant attendre un peu pour comprendre si c'est vraiment le cas.

Le plus intéressant est que le dollar pourrait bien continuer à monter cette semaine, alors qu'il ne reste que deux jours. Si le jeudi ne présente que l'Indice des directeurs d'achat des services ISM des États-Unis comme événement majeur, alors le vendredi apportera des rapports que le marché attend probablement depuis trois semaines. Rappelons que les traders considèrent les rapports sur le marché du travail et l'inflation comme cruciaux pour les changements à venir de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Si le rapport sur l'emploi non agricole déçoit pour un quatrième mois consécutif, cela garantira une réduction des taux lors de la réunion du 16–17 septembre. Actuellement, il ne faudrait pas grand-chose pour que le dollar chute.

Ces dernières semaines, il a difficilement évité un effondrement supplémentaire, mais toute pause n'est qu'un phénomène temporaire. Le contexte fondamental pour le dollar reste inchangé. Alors, à quoi devons-nous nous attendre en termes de forte montée du dollar ? Pas seulement une correction, mais une véritable tendance ? Nous pensons qu'il n'y a tout simplement aucune raison pour cela.

Rappelez-vous également qu'avec une inflation proche de 4%, la Banque d'Angleterre est peu susceptible d'assouplir sa politique monétaire de sitôt. La Fed, face aux attaques constantes de Trump, pourrait non seulement réduire les taux deux fois cette année mais pourrait finir par les réduire de 1,5 à 2% au total l'année prochaine. Si le dollar tombait dans l'abîme à une époque où la BoE baissait ses taux mais pas encore la Fed, que se passe-t-il lorsque la Fed est activement en train de réduire ses taux et que la BoE ne le fait pas ?

La volatilité moyenne pour GBP/USD au cours des cinq derniers jours de trading est de 101 pips. Pour la paire livre/dollar, cela est considéré comme "moyenne". Ainsi, le jeudi 4 septembre, nous prévoyons un mouvement dans la fourchette comprise entre 1,3344 et 1,3546. Le canal supérieur de régression linéaire est à la hausse, ce qui indique une tendance haussière claire. L'indicateur CCI est à nouveau entré dans la zone de survente, avertissant une fois de plus d'une reprise de la tendance haussière.

Niveaux de Support les Plus Proches :

S1 – 1,3428

S2 – 1,3367

S3 – 1,3306

Niveaux de Résistance les Plus Proches :

R1 – 1,3489

R2 – 1,3550

R3 – 1,3611

Recommandations de Trading :

La paire GBP/USD a entamé un nouveau cycle de correction à la baisse. À moyen terme, la politique de Donald Trump continuera probablement à exercer une pression sur le dollar. Ainsi, les positions longues visant 1,3611 et 1,3672 restent bien plus pertinentes si le prix est au-dessus de la moyenne mobile. Si le prix est en dessous de la moyenne mobile, de petites ventes à découvert peuvent être envisagées sur des bases purement techniques. De temps en temps, la devise américaine se corrigera, mais pour un renforcement réel basé sur une tendance, elle a besoin de signes réels de la fin de la guerre commerciale mondiale ou d'autres facteurs positifs significatifs.

Explications des Éléments du Graphique :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux vont dans la même direction, la tendance est forte.
• La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) indique la tendance à court terme et la direction du trading.
• Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable pour le lendemain, basé sur les lectures de volatilité actuelles.
• L'indicateur CCI : lorsqu'il descend en dessous de -250 (survente) ou monte au-dessus de +250 (surachat), cela signifie qu'un renversement de tendance pourrait être proche.