ارتفع سعر Bitcoin بمقدار 18,000 دولار إجمالًا، لكن هذه القفزة السريعة توقفت بسرعة. قد يكون هذا مجرد استراحة – هدوء يسبق موجة صعودية جديدة. غالبًا ما يتوقف Bitcoin أثناء الاتجاهات القوية، ويمكنه إظهار حركة قوية دون تصحيح. لذلك، فإن عجز Bitcoin الحالي عن مواصلة الحركة صعودًا لا يعني نهاية "الاندفاعة الشمالية".

مع ذلك، نود أن نلفت الانتباه إلى أن لا Ethereum ولا Bitcoin قد كسرا حتى الآن الاتجاهات الهابطة التي بدأت العام الماضي (لا تزال خطوط CHOCH غير مخترقة على الإطار الزمني اليومي). وبالتالي، بغض النظر عن حدة وقوة الصعود الحالي، فإن البرهان الحقيقي سيتضح في الخريف. على أي حال، لم يتم توليد أي إشارات تداول في الأيام الأخيرة، وكل الحركة الحالية ليست سوى موجة ضخ جديدة. من الناحية الجوهرية، لا يزال الاتجاه "الهابط" قائمًا.

في هذه الأثناء، تبيّن أن شركات الخزينة المرتبطة بالكريبتو فقدت نحو 80 مليار دولار من قيمتها السوقية منذ خريف 2025. نذكّر بأنه في ذلك الوقت كان Bitcoin يتداول عند مستويات قياسية، لذلك قفزت أسهم الشركات المبنية حول الاستثمار في Bitcoin هي الأخرى. لكن الكثير تغيّر منذ ذلك الحين. فعلى الرغم من الصعود الأخير، يتداول Bitcoin حاليًا بالقرب من متوسط أسعار شراء السوق، وقريبًا من تكلفة التعدين. وبحسب تقديرات Financial Times، انخفض إجمالي القيمة السوقية لأكبر 50 شركة خزينة من 150 مليار دولار إلى 67 مليار دولار. ونتيجة لذلك، يتراجع Bitcoin، وكذلك تتراجع أسهم الشركات التي تشتري Bitcoin "بكل مواردها".

مثال صارخ على ذلك هو شركة Strategy. فعلى الرغم من أن استراتيجيتها الاستثمارية قد تغيّرت، فإنها لا تزال تمتلك نحو 4% من إجمالي المعروض من Bitcoin. وبذلك تُقدَّر حيازتها من Bitcoin بحوالي 65 مليار دولار وفق الأسعار الحالية، في حين يبلغ إجمالي قيمتها السوقية نحو 50 مليار دولار. من الواضح الآن أن مصير الشركة بات مرتبطًا بسعر Bitcoin. فإذا ارتفع Bitcoin، سترتفع القيمة السوقية أيضًا، مع تزايد إقبال المستثمرين على شراء أسهم Strategy. وعلى العكس، فإن أي تراجعات جديدة في Bitcoin ستدفع إلى مزيد من عمليات البيع على سهم الشركة. في الجوهر، نرى هنا مثالًا كلاسيكيًا على وضع كل البيض في سلة واحدة، وهو ما يُعتبَر على نطاق واسع استراتيجية سيئة.

الصورة العامة لزوج BTC/USD على الإطار اليومي (1D)

على الإطار الزمني اليومي، يواصل Bitcoin تشكيل اتجاه هابط. هيكل الاتجاه هبوطي، وخط CHOCH يقع عند 82,800 دولار، حيث تكوَّن آخر قمة منخفضة (LH). لا يمكن اعتبار الاتجاه الهابط منتهياً إلا في حال تجاوز السعر هذا المستوى. تم إزالة منطقة الـ FVG الهبوطية الأخيرة والوحيدة بالكامل وتحويلها إلى IFVG "صعودية". وبالتالي، ستكون هذه المنطقة مستقبلاً نقطة اهتمام (POI) لصفقات الشراء (Long). لم يكسر Bitcoin حتى الآن الاتجاه الهابط، لكن احتمالات اكتمال الاتجاه الهبوطي ارتفعت بشكل حاد خلال الأسبوعين الماضيين. مع ذلك، لا تزال هناك احتمالية مرتفعة لتشكُّل نطاق تداول بين 60,000 و82,500 دولار. وهذا يعني أن السعر قد يقوم بإزالة السيولة عند آخر قمة منخفضة (LH) ثم يبدأ موجة هبوط جديدة.

الصورة العامة لـ BTC/USD على إطار 4 ساعات

على الإطار الزمني لأربع ساعات، يتّضح كيف أن Bitcoin قد اندفع حرفيًا صعودًا. في الوقت الحالي، لا يبدو أن تحليل هذا الإطار الزمني مفيد للغاية، لأن الحركة فيه قوية جدًا. لذلك، يُفضَّل البحث عن الإشارات خلال الأيام المقبلة على الإطار الزمني اليومي أو حتى الأسبوعي. ومع ذلك، لا يمكن تجاهل نقطة مهمة واحدة: تمت تصفية السيولة عند آخر قمة، وهو ما قد يكون إشارة تحذيرية لاحتمال هبوط قادم. وكما نرى، فقد بدأ الهبوط بالفعل، لكن لا يمكننا الجزم بأنه سيكون قويًا وطويل الأمد. النموذج الوحيد الجدير بالملاحظة على إطار الأربع ساعات هو منطقة FVG هابطة. إذا بدأ اندفاع هبوطي جديد، فمن الممكن أن يُستأنف الهبوط انطلاقًا من هذه المنطقة.

توصيات التداول لزوج BTC/USD:

يواصل Bitcoin تشكيل اتجاه هابط على الرغم من الارتفاع القوي في الأسبوع الماضي. ما زلنا نتوقع استمرار الهبوط بهدف عند 57,500 دولار (مستوى 61.8% فيبوناتشي للاتجاه الصاعد خلال السنوات الثلاث الماضية)، على الرغم من أن هذا المستوى قد تم اختباره بالفعل. مع ذلك، لا نرى أن الاتجاه الهابط سينتهي عند هذا الحد. الارتفاع الحالي لهذه العملة الأولى يبدو أشبه بعملية ضخ (pump)، لكن هذا ليس سببًا كافيًا لفتح صفقات شراء. الحركة الحالية تشبه عملية ضخ للسيولة، حيث تم سحب السيولة من القمة عند 82,850 دولارًا، ما قد يؤدي إلى هبوط في هذه العملة الأولى ويؤكد الانتقال إلى حركة عرضية. على إطار الأربع ساعات، يمكن توقُّع موجة هبوط جديدة انطلاقًا من آخر منطقة FVG هابطة.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

CHOCH — كسر في هيكل الاتجاه.

Liquidity — أوامر وقف الخسارة (Stop Loss) والأوامر المعلّقة التي يستخدمها صانعو السوق لبناء مراكزهم.

FVG — منطقة كفاءة سعرية منخفضة (سوء تسعير). يمر السعر عبر هذه المناطق بسرعة كبيرة، ما يشير إلى غياب شبه تام لأحد طرفي السوق. لاحقًا، يميل السعر إلى العودة والتفاعل مع هذه المناطق أثناء مواصلة الاتجاه الرئيسي.

IFVG — منطقة كفاءة سعرية منخفضة معكوسة. بعد عودة السعر إلى هذه المنطقة، لا يتفاعل معها بل يخترقها بقوة بشكل اندفاعي، ثم يعيد اختبارها من الجهة المقابلة.

OB — كتلة أوامر (Order Block). الشمعة التي فتح عليها صانع السوق مركزًا من أجل تجميع السيولة لتكوين مركز في الاتجاه المعاكس.