加拿大的消費者價格指數在六月從按年增長的1.7%升至1.9%，而核心通脹則從按年增長的2.5%升至2.7%。這種增長仍然在可接受的範圍內——尚未對加拿大銀行的利率策略構成顯著壓力，但足以使人們預期將再度暫停降息。

降息通常由兩個主要因素驅動：通脹放緩和勞動力市場降溫，這被視為支持經濟和放鬆金融環境的理由。然而，考慮到六月新增83000個就業機會——對於加拿大來說是一個顯著強勁的數字，即便是這個第二個因素現在也受到了質疑。而且隨著通脹不僅未能下降，甚至有加速的跡象，繼續降息的可能性已接近於零。

對加元來說，這是一個利好因素。然而，由於美國的情況相當類似，這一利好因素仍未能完全發揮作用：美國的通脹軌跡也重新向上（至少根據六月的數據），而且勞動力市場依然過熱。

聯邦儲備局降息預測已被調整，以反映出降息可能性降低的情況，這也是為什麼加拿大央行維持暫停政策對加元可能不會有利的原因。市場目前僅預期今年底前有17個基點的降息預期——少於一次完整的降息。

目前，有越來越多的跡象顯示，美金在經歷了一段長時間的疲弱後，可能最終試圖重啟其漲勢。儘管如此，如果出現新的不可預見因素，所有的預測都可能在一夜之間被顛覆。周二的會議上，唐納德·特朗普與一群共和黨人之間的會議中重新出現了解僱聯邦儲備局主席傑羅姆·鮑威爾的威脅就是一個例子。據報導，特朗普詢問他們對解雇鮑威爾的看法，並獲得了積極的回應，然後他宣布有意進行這一行動。然而，幾小時後特朗普否認了這一報導，稱解雇鮑威爾不太可能。市場對此類聲明非常認真對待，因為它們涉及到金融系統的信任問題。即便是撤回的威脅，也可能因為信任危機而引發新一波的美金疲弱。

在報告週期間，加元的凈空頭頭寸增加了5.92億美元，達到-52.4億美元。估算的公平價值已經上升到長期平均值之上，這顯示出持續增長的潛力。

美元/加元貨幣對已經形成一個雙底形態，越來越多的因素顯示出向上運行的可能性。回落至1.3540/55支撐區域的概率正在減小，而朝著技術水平1.3835移動的可能性正在增加。中期目標在1.4017附近更加明確，我們預計在技術和基本面因素的支持下，向此水平的上行運動將會持續。