لم يُظهر زوج اليورو/الدولار أي حركة تُذكر يوم الاثنين، وهو أمر غير مفاجئ في ظل الغياب شبه التام للأخبار والأحداث والبيانات الاقتصادية الكلية. في مقالات يوم الاثنين، أشرنا إلى أن التقرير الوحيد لليوم والمتعلق بالتضخم في ألمانيا من غير المرجح أن يثير أي رد فعل عاطفي من السوق. يظل التضخم مؤشرًا مهمًا تعتمد عليه السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي. ومع ذلك، يظل التضخم على مستوى منطقة اليورو هو الشاغل الرئيسي، وألمانيا ليست سوى دولة واحدة في الاتحاد الأوروبي، وإن كانت صاحبة أقوى اقتصاد فيه. قد يكون التضخم في ألمانيا منخفضًا أو في حالة تراجع، لكنه قد يكون أعلى بكثير في اقتصادات أوروبية أقل تطورًا. وبالتالي، قد يختلف معدل التضخم في منطقة اليورو ككل بشكل كبير عن التضخم في ألمانيا.

في أغسطس، تسارع التضخم في ألمانيا إلى 2.9%، رغم أن التوقعات كانت تشير إلى ارتفاعه إلى 3%. وعليه، فإن التضخم في ألمانيا يرتفع، لكن وتيرة الارتفاع أبطأ من المتوقع. لكن دعونا نكرر أن التقييم يجب أن يستند إلى التضخم على مستوى منطقة اليورو، لا التضخم الألماني وحده. وهذا بالضبط ما فعله السوق.

كذلك، تبيّن يوم الاثنين أن الولايات المتحدة وجهت ضربات لأهداف إيرانية للمرة الأولى منذ أكثر من شهر، وقد قابلتها طهران برد فوري. قد يعتقد البعض أن هذا السيناريو يشير إلى تصعيد جديد في الصراع، لكننا نرى أن السوق لم يعد يتأثر بمثل هذه التطورات. ما المثير للدهشة في تبادل إيران وواشنطن للضربات في الشهر السابع من الصراع في الشرق الأوسط؟ علاوة على ذلك، لم تُعقد مفاوضات منذ أكثر من شهر، ولا توجد حاليًا أي فرصة للسلام أو لوقف إطلاق النار، في حين لا يزال مضيق هرمز مغلقًا. لذلك، لا تثير الضربات الجديدة في المنطقة ردود فعل عاطفية، ولا ينبغي لها ذلك.

منذ فترة طويلة، بات اهتمام المتداولين بالجغرافيا السياسية يمر أساسًا عبر عدسة أسعار النفط. أسعار النفط هي التي تحدد التضخم على مستوى العالم، والتضخم هو ما يملي على البنوك المركزية تحركات سياستها النقدية. وبناءً عليه، فإن الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط له أهمية حاليًا فقط من زاوية ديناميكيات أسعار "الذهب الأسود". فماذا يمكن أن نتوقع من "الذهب الأسود" إذا ظل مضيق هرمز مغلقًا، وكان مسار الصراع أقرب بكثير إلى حصار طويل الأمد للمضيق ولمضيق باب المندب منه إلى السلام وإعادة الفتح؟

تمكّن الدولار من الارتفاع بشكل طفيف خلال الأيام القليلة الماضية، لكنه يواجه هذا الأسبوع سلسلة جديدة من التحديات. وتتمثل هذه التحديات تحديدًا في مؤشرات نشاط الأعمال، وتقرير Nonfarm Payrolls لشهر أغسطس، ومعدل البطالة، وسلسلة من التقارير حول سوق العمل الأميركي. إذا لم تُظهر التقارير الأميركية الرئيسية أرقامًا ضعيفة مرة أخرى، وارتفع التضخم في منطقة اليورو ضمن الحدود المقبولة، فقد يشهد الدولار مزيدًا من النمو. ومع ذلك، يبقى أي ارتفاع للدولار بالنسبة إلينا حركة تصحيحية بحتة.

متوسط تذبذب زوج العملات EUR/USD خلال آخر 5 أيام تداول حتى الأول من سبتمبر يبلغ 42 نقطة أساس (pips)، ويُصنَّف بأنه "منخفض". نتوقع أن يتحرك الزوج بين 1.1566 و1.1650 يوم الثلاثاء. القناة العلوية للانحدار الخطي قد انعطفت صعودًا، ما يشير إلى بداية اتجاه صاعد. كما أن مؤشر CCI دخل منطقة التشبع البيعي، وهو ما قد يشير إلى اقتراب نهاية الحركة التصحيحية.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1597

S2 – 1.1536

S3 – 1.1475

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1658

R2 – 1.1719

R3 – 1.1780

توصيات التداول:

يواصل زوج EUR/USD اتجاهه الصاعد على إطار الأربع ساعات، وهو ما قد يشير إلى بداية مرحلة جديدة من الاتجاه الصاعد العالمي على الأطر الزمنية الأكبر. الخلفية الأساسية العامة بالنسبة للدولار لا تزال سلبية، إلا أن العوامل الجيوسياسية أولًا ثم الموقف المتشدد لـ Federal Reserve في عام 2026 قدّمت دعمًا قويًا للعملة الأمريكية. ومع ذلك، في الوقت الحالي لم تعد هذه العوامل تدعم الدولار. إذا كانت الأسعار أدنى من المتوسط المتحرك، يمكن النظر في فتح صفقات بيع كحركة تصحيحية بأهداف عند 1.1566 و1.1536. أما فوق المتوسط المتحرك فتبقى صفقات الشراء ذات صلة بأهداف عند 1.1719 و1.1780.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما موجهًا في الاتجاه نفسه، فهذا يعني أن الاتجاه السائد حاليًا قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20، 0، smoothed) يحدد الاتجاه القصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي أن تُدار في إطاره التداولات حاليًا.

مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى القناة السعرية المرجحة التي يُحتمل أن يتحرك الزوج داخلها خلال الـ 24 ساعة القادمة، استنادًا إلى مؤشرات التذبذب الحالية.

مؤشر CCI — دخوله منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس في الاتجاه المعاكس.