Cặp EUR/USD hầu như không có biến động đáng kể nào trong phiên thứ Hai, điều này cũng không có gì bất ngờ nếu xét đến việc gần như không có tin tức, sự kiện hay số liệu kinh tế vĩ mô được công bố. Trong các bài viết ngày thứ Hai, chúng tôi đã lưu ý rằng báo cáo duy nhất trong ngày về lạm phát của Đức khó có thể tạo ra bất kỳ phản ứng mang tính cảm xúc nào từ thị trường. Lạm phát vẫn là một chỉ báo quan trọng, là cơ sở để Ngân hàng Trung ương Châu Âu hoạch định chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, điều thị trường quan tâm là lạm phát của khu vực đồng euro nói chung, trong đó Đức chỉ là một quốc gia thuộc Liên minh Châu Âu, dù là nền kinh tế mạnh nhất. Lạm phát tại Đức có thể đang giảm hoặc ở mức thấp, nhưng tại các nền kinh tế kém phát triển hơn trong khối, lạm phát có thể cao hơn nhiều. Do đó, lạm phát toàn khu vực đồng euro có thể khác biệt đáng kể so với lạm phát riêng của Đức.
Tháng 8, lạm phát tại Đức tăng tốc lên 2,9%, trong khi các dự báo trước đó cho rằng con số này sẽ tăng lên 3%. Như vậy, lạm phát tại Đức đang tăng, nhưng tốc độ chậm hơn so với kỳ vọng. Tuy nhiên, một lần nữa cần nhấn mạnh rằng đánh giá phải dựa trên lạm phát của khu vực đồng euro, không chỉ riêng lạm phát của Đức. Và đó cũng chính là cách thị trường phản ứng.
Cũng trong ngày thứ Hai, có tin Mỹ tiến hành không kích vào các mục tiêu tại Iran lần đầu tiên sau hơn một tháng, và lập tức nhận được phản ứng đáp trả từ Tehran. Một số người có thể cho rằng diễn biến này báo hiệu nguy cơ leo thang xung đột mới, nhưng theo chúng tôi, những sự kiện như vậy giờ đây không còn khiến thị trường dao động mạnh. Có gì đáng ngạc nhiên khi Iran và Washington tiếp tục ăn miếng trả miếng trong bối cảnh xung đột ở Trung Đông đã bước sang tháng thứ bảy? Hơn nữa, các cuộc đàm phán đã bị gián đoạn hơn một tháng, hiện không có bất kỳ cơ hội nào cho hòa bình hay ngừng bắn, trong khi eo biển Hormuz vẫn bị phong tỏa. Vì thế, các đợt tấn công mới trong khu vực không còn gây ra phản ứng cảm xúc đáng kể trên thị trường, và thực ra cũng không nên như vậy.
Trong một thời gian dài, giới giao dịch chỉ còn quan tâm đến địa chính trị thông qua lăng kính giá dầu. Giá dầu quyết định xu hướng lạm phát trên toàn cầu, và lạm phát lại chi phối các động thái chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương. Do đó, xung đột địa chính trị ở Trung Đông hiện chủ yếu được nhìn nhận trong bối cảnh diễn biến giá “vàng đen”. Có thể kỳ vọng gì ở “vàng đen” trong bối cảnh eo biển Hormuz vẫn bị đóng, và cục diện hiện tại có vẻ tiến gần hơn đến một cuộc phong tỏa kéo dài tại eo biển này cũng như eo Bab-el-Mandeb, hơn là tới hòa bình và việc mở cửa trở lại?
Đồng USD đã kịp tăng nhẹ trong vài ngày gần đây, nhưng tuần này nó sẽ phải đối mặt với một loạt thử thách mới. Cụ thể là các chỉ số hoạt động kinh doanh, báo cáo Nonfarm Payrolls tháng 8, tỷ lệ thất nghiệp và một loạt số liệu khác về thị trường lao động Mỹ. Nếu các báo cáo quan trọng của Mỹ không tiếp tục cho thấy những con số yếu kém và lạm phát tại Khu vực đồng euro tăng trong phạm vi “bình thường”, đồng USD có thể nhận được thêm động lực tăng giá. Tuy nhiên, trong cách nhìn của chúng tôi, bất kỳ nhịp tăng nào của USD hiện vẫn chỉ mang tính điều chỉnh kỹ thuật.
Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 1 tháng 9 là 42 pip và được xếp loại là “thấp”. Chúng tôi kỳ vọng cặp này sẽ dao động trong vùng 1,1566–1,1650 vào thứ Ba. Kênh trên của đường hồi quy tuyến tính đã quay đầu đi lên, cho thấy sự khởi đầu của một xu hướng tăng. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán, báo hiệu khả năng kết thúc nhịp điều chỉnh.
Các mức hỗ trợ gần nhất:
S1 – 1,1597
S2 – 1,1536
S3 – 1,1475
Các mức kháng cự gần nhất:
R1 – 1,1658
R2 – 1,1719
R3 – 1,1780
Khuyến nghị giao dịch:
Cặp EUR/USD tiếp tục xu hướng tăng trên khung thời gian 4 giờ, điều này có thể cho thấy sự khởi đầu của một pha mới trong xu hướng tăng toàn cục trên các khung thời gian lớn hơn. Bối cảnh cơ bản toàn cục đối với đồng USD vẫn mang tính tiêu cực, nhưng vào năm 2026, trước hết là yếu tố địa chính trị, sau đó là lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang đã mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng tiền Mỹ. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, những yếu tố này không còn hỗ trợ cho đồng USD nữa. Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán mang tính điều chỉnh với mục tiêu tại 1,1566 và 1,1536. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua vẫn phù hợp với mục tiêu tại 1,1719 và 1,1780.
Giải thích các minh họa:
Các kênh hồi quy giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, điều đó có nghĩa là xu hướng hiện đang mạnh.
Đường trung bình động (thiết lập: 20, 0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên ưu tiên ở thời điểm hiện tại.
Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các nhịp giá đi theo xu hướng và điều chỉnh;
Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá có khả năng cao mà cặp tiền sẽ dao động trong vòng 24 giờ tới, dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại.
Chỉ báo CCI — khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy một đợt đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại đang tới gần.
